Укрепление швейцарского франка играет на руку импортерам и инвесторам

Двухмесячные итоги свободного плавания швейцарского франка оказались отнюдь не такими драматическими, как прогнозировалось. В целом, франк укрепился относительно евро почти на 11%, относительно доллара США и английского фунта — на 6 и 5%, соответственно.

Решение упразднить «минимальный курс» франка к евро на уровне 1,20 Национальный банк Швейцарии принял в середине января. Одновременно ставка по депозитам до востребования уверенно вошла в отрицательную зону, составив ?0,75%. Целевой диапазон 3-месячной процентной ставки LIBOR был снижен до значений между ?1,25% и ?0,25% с предшествующих ?0,75% и 0,25% годовых.

Политика удержания обменного курса, которой придерживался центральный банк страны в течение последних трех лет, стоила ему немалых усилий и была продиктована, в первую очередь, поддержкой различных отраслей, в частности, фармацевтической, машиностроительной, химической, легкой промышленностей. Отказ от этой политики можно воспринимать как проявление недоверия правительства Швейцарии к перспективам евро. А они выглядят весьма туманно, особенно с учетом необходимости спасать экономики южных стран-членов ЕС.

Свободный курс франка поддержит импортеров, а также тех, кто для инвестиций выбирает активы в еврозоне. «Решение Национального банка Швейцарии, отменившего привязку франка к евро, расширило инвестиционные возможности граждан страны, а также стало логичным продолжением активно принимаемых в последнее время мер по охлаждению локального рынка недвижимости, — говорит управляющий инвестициями в недвижимость и основатель компании Indriksons.ru Игорь Индриксонс. — Во второй половине января, когда франк резко вырос относительно английского фунта, дойдя до отметки 1,27-1,3, лондонский рынок недвижимости испытал активный интерес со стороны инвесторов из Швейцарии. Подорожавшая почти на треть валюта дала хорошие преимущества покупателям из Альпийской республики. И хотя с тех пор фунт отыграл у франка почти на 20 раппенов, швейцарские инвесторы продолжают проявлять интерес к вложениям в рынок недвижимости Великобритании, надежные активы которого ценятся не только в периоды неопределенности, но и экономической стабильности».

Отмена «потолка» обменного курса франка к евро Национальным банком Швейцарии произошла в полном соответствии с мероприятиями по охлаждению местного рынка недвижимости. В сентябре прошлого года были произведены изменения в ипотечном законодательстве страны. Например, до 15 лет был сокращен срок выплаты заемщиком третьей части ипотеки, ужесточились правила оценки залогового имущества и требования к порядку выплаты ипотеки, в соответствии с которыми теперь возврат основной суммы долга нельзя будет производить в конце срока выплаты кредита. При этом, по итогам 2014 года, ценовой подъем в большинстве швейцарских городов составил 2-16%. Величина ренты выросла на 1,9%, при этом во вновь заключаемых договорах аренды цены увеличились более чем на 5%.