Пенсионные фонды станут основной движущей силой роста инвестиций в недвижимость

На фоне низкой доходности других категорий активов сектор недвижимости становится все более привлекательным для инвесторов: объем сделок в первой половине этого года в мире достиг наивысшего уровня за последние пять лет, составив 225 млрд долл. Также наблюдается рост доли неевропейских инвестиций на европейском рынке до 28,7% в первом полугодии 2013 года с 26,5% годом ранее.

 

Рекордное первое полугодие за 5 лет по объему инвестиционных сделок в мире

Источник: Jones Lang LaSalle

 

«Основной движущей силой роста сектора в перспективе будут являться пенсионные фонды. В течение следующих 15 лет они имеют потенциальную возможность увеличить размеры инвестиционного рынка в два раза, — заявил Роберт Стассен, Глава направления исследований европейских финансовых рынков и инвестиций компании Jones Lang LaSalle. — В глобальном объеме уровень сбережений возрастает с целью финансирования будущих пенсионных обязательств, и недвижимость является привлекательным активом для временного размещения этих средств. Эта «денежная стена» имеет возможность в корне изменить фон инвестирования в недвижимость. Если посмотреть на пять стран с крупнейшими внутренними сбережениями, то уровень потенциального роста в отрасли очевиден. По экспертным оценкам, к 2022 году Китай будет иметь объем локальных сбережений, равный 14,4 трлн долл., а США — 4,4 трлн долл.».

 

Эксперты Jones Lang LaSalle также отмечают глобализацию пула инвесторов — от шведов в начале 80-х годов прошлого века до американских фондов прямых инвестиций середины 2000-х годов, движущей силой которых являлись дешевые займы и рынок ипотечных ценных бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью (CMBS). Сегодня на рынке недвижимости наблюдается абсолютная глобализация: корейские инвесторы приобретают активы в Чикаго и Лондоне, американские — в Норвегии.

 

Наряду с расширением географической базы, ожидаются изменения в профиле инвесторов, присутствующих на европейском рынке недвижимости. К примеру, будет расти роль страховых и инвестиционных фондов, а также фондов прямых инвестиций, что предоставит широкий спектр источников финансирования.

 

Инвесторы, скорее всего, продолжат двигаться дальше «вверх по кривой риска». «Если в прошлом инвесторы разделяли активы на «премиальные» и «непремиальные», то в ближайшем будущем такой биполярный рынок уже не будет существовать, — уверен Роберт Стассен. — С возникновением дефицита премиальных объектов покупатели уже расширили понятие «непремиальных» активов и разделяют их теперь на «вторичные» (более интересные) и «третичные» (менее интересные). Тенденция по смещению инвестиционного интереса за пределы премиум-сегмента подкрепляется ростом доходов от различных объектов недвижимости, в том числе «вторичных» и «третичных», и удешевлением заемного финансирования.

 

Европейские рынки восстанавливаются разными темпами:

Средний показатель объемов инвестиций (1 кв. 2008 =100)

Источник: Jones Lang LaSalle; Property Data (Великобритания); Akershus Eiendom (Норвегия), Athens Economics (Греция), Sadolin & Albaek (Дания), RCA Analytics